Zlato a stříbro nejsou jistota, ale mohou doplnit portfolio

Zlato a stříbro jsou oblíbenou volbou v nejistých dobách, jenže jistotu nenabízejí. Ceny obou kovů kolísají a po nákupu se může stát, že na prodej budete čekat roky. Zlato se obvykle chová klidněji, stříbro výrazněji reaguje na průmysl a výkyvy trhu. Pro koho dává smysl menší podíl kovů v majetku, ukáže srovnání podle několika vlastností. Text není investičním doporučením a nahrazuje individuální poradenství.

Proč se kovy považují za bezpečné

Pověst jistoty vznikla historicky. Zlato slouží po staletí jako uchovatel hodnoty a lidé mu věří i v době, kdy měny kolísají. Jeho množství je omezené a nelze ho vytisknout. To podporuje představu, že si zachová kupní sílu.

V praxi se cena zlata mění podle poptávky investorů, úrokových sazeb a kurzu dolaru. V některých obdobích roste, v jiných dlouhodobě klesá. Kdo koupil na vrcholu, mohl čekat velmi dlouho na návrat. Minulá výkonnost nezaručuje budoucí.

Pro portfolio platí rozložení rizika. Kov se může chovat jinak než akcie, takže ztráty jednoho trhu mohou částečně vyvážit jiný. To ale neznamená, že nikdy neklesne. Podíl by měl odpovídat vaší toleranci rizika.

Zlato proti stříbru

Oba kovy se liší povahou. Zlato je především uchovatel hodnoty a v průmyslu se využívá méně. Stříbro má široké průmyslové použití, třeba v elektronice, takže jeho cena závisí i na stavu ekonomiky. Kolísá proto zpravidla více.

Vlastnost	Zlato	Stříbro
Kolísání ceny	Spíše nižší	Spíše vyšší
Objem při uskladnění	Malý	Větší při stejné hodnotě
Průmyslová poptávka	Menší	Významná
DPH při nákupu	Investiční zlato osvobozeno	Obvykle se platí
Rozdíl mezi nákupem a prodejem	Obvykle nižší	Obvykle vyšší

V jaké formě kov držet

Fyzický kov zahrnuje cihly, slitky a mince. Dává pocit vlastnictví, ale vyžaduje bezpečné uložení a pojištění. Při prodeji hraje roli stav zboží a doklad o původu. Malé jednotky se prodávají snáze, velké cihly hůře.

Alternativou jsou fondy obchodované na burze a certifikáty, které sledují cenu kovu. Nákup je snadný a bez starosti s uskladněním. Platíte ale poplatky za správu a spoléháte se na emitenta. Pro srovnání je důležité přečíst si podmínky produktu.

Třetí cestou jsou akcie těžařských společností. Nejsou totéž co kov, protože jejich hodnota závisí na hospodaření firmy. Riziko je vyšší a výnos může být rozdílný. Jde o jiný druh investice, který se k čistému kovu nehodí zaměňovat.

Uskladnění a bezpečnost

Doma uložený kov je vystaven riziku krádeže. Pokud ho držíte, zvažte sejf a pojistku domácnosti, která kovy kryje. Informace o tom, že vlastníte cennosti, nesdělujte. Mlčenlivost je nejlevnější ochrana.

Alternativou je bankovní schránka nebo služba úschovy. Stojí poplatek, ale zvyšuje bezpečnost. Ověřte, zda je obsah pojištěn a za jakých podmínek. Banka často neručí za obsah automaticky.

Uschovejte doklady o nákupu. Při prodeji dokládají původ a vyhnete se podezření. Pro daňové účely mohou být důležité. Fotografie a seznam kusů se hodí do domácí dokumentace.

Daně a poplatky

Investiční zlato je v Česku osvobozeno od daně z přidané hodnoty, u stříbra se DPH obvykle platí. Rozdíl ovlivňuje celkové náklady nákupu a také cenu při prodeji. Přesné podmínky osvobození se mohou měnit, proto je ověřte u Finanční správy.

Zdanění zisku z prodeje závisí na době držení a na tom, zda jde o soukromý majetek, nebo podnikání. Pravidla se týkají osvobození příjmů po uplynutí určité doby. Podrobnosti se liší a mění, proto neodhadujte. Poraďte se s daňovým poradcem.

Počítejte s rozdílem mezi cenou nákupu a prodeje, tedy se spreadem. Obchodník kov prodává dráž, než ho vykupuje. Aby se nákup vyplatil, musí cena kovu vzrůst víc než tento rozdíl. U krátkého držení to znamená ztrátu i při mírném růstu.

Pro koho ano a pro koho ne

Menší podíl kovů dává smysl těm, kdo mají základní rezervu v hotovosti a už investují do jiných aktiv. Kov pak slouží jako doplněk, ne základ. Hodí se i pro lidi, kteří chtějí rozložit riziko. Podíl by měl zůstat takový, aby výkyvy neohrozily vaše životní plány.

Nevhodné je používat kovy jako jedinou úsporu nebo jako sázku na krizi. Kdo potřebuje peníze v krátkém čase, může prodávat v nepříznivou chvíli. Ani půjčka na nákup kovu není rozumná. Pokud neumíte přijmout kolísání, raději volte jiné nástroje.

Před nákupem si ujasněte, proč kov kupujete a na jak dlouho. Zapište si cíl a limit podílu. Pravidelně přehodnocujte. Disciplína je důležitější než načasování.

Časté otázky

Chrání zlato před inflací?

Dlouhodobě částečně, ale ne spolehlivě. V některých obdobích cena zlata rostla rychleji než ceny zboží, v jiných ne. Neberte ho jako záruku zachování hodnoty.

Je lepší kupovat najednou, nebo postupně?

Postupný nákup v menších částkách snižuje riziko špatného načasování. Naopak jednorázový nákup přináší vyšší riziko, pokud cena zrovna klesne. Žádný postup ale nezaručuje výsledek.

Kam se obrátit s dotazem na daně?

Na Finanční správu nebo na daňového poradce. Pravidla se mění a individuální situace ovlivňuje výsledek. Obecné články slouží jen jako orientace.

Zdroje

• Česká národní banka
• Ministerstvo financí ČR
• Finanční správa České republiky